基本面分析法是通过分析政治以及经济活动和现状来确定金融资产的价格分析方法。
事实上，在全世界的国家中，虚拟经济，实体经济活动以及政治环境等宏观因素之间是存在相互联系的，而货币的价值也会因受到宏观因素的影响而改变。以下我们将学习基本面分析中各因素的内在联系。
相对于其他的经济分析法，基本面分析法在金融市场中是十分复杂的经济分析方法。在基本面分析法中，相同的因素在不同的市场条件下对市场的影响是不同的。有时重要的经济因素在某些情况下显得微不足道。基本面分析法不仅仅需要扎实的经济理论，对市场的判断经验也是尤为重要的。
基本面分析法通常被投资者们与其他的市场分析法联用。基本面分析法在实际交易中很实用，可为分析货币汇率波动和经济因素对汇率的影响的重要依据。
在基本面分析法中，我们常常会考虑以下因素：
- 政治危机；
- 首相内阁成员的重大变动或解散；
- 媒体的负面报道；
- 国家（外国）宏观经济指数的公布；
- 重大国际事件；
- 政府选举；
- 自然灾害 （不可抗力）。
以上所有的事件都可用于基本面分析法。他们大致可以分为两类：“计划事件”和“未被计划事件”。所有的“计划事件”（包括经济指标的公布，内阁大臣或重要官员的计划演说，选举结果的公布等）都会安排在经济日历中。“未被计划事件”是不能被预测或控制的事件（包括火灾，自然灾害，恐怖袭击等）。此外，基本面分析学认为政治事件会导致公共资源与资本的重新分配，而这样的分配对经济的影响是尤为深刻的。
从基础分析法的角度来说，市场对于不同情况的“未计划事件”的反应是无法预测的。历史上曾经出现过一些事件（加勒比海石油开采事业崩溃，萨达姆被捕事件以及卡特里娜飓风灾难等）使得美元在仅仅一个小时之间骤变。
尽管如此，货币交易工具的汇率波动是可以通过观察宏观经济指标来预测的。举一个例子：失业率的统计数据变动对当前这个国家的货币汇率的影响是明显的。所以宏观经济指标对外汇市场的干预存在一定的原理。
我们建议您进行外汇交易时参考经济日历，以便在经济事件发生时做出正确的分析。您可以在https://www.litefinance.org/zh/trading/calendar/ 找到经济日历。
世界上的主导国家发布的宏观经济数据在不同程度上会影响货币的汇率。接下来我们根据宏观经济数据的轻重将其分为以下组：
1. 主导汇率因素
- 国内生产总值；（GDP）
- 贸易差额
- 国际收支平衡
- 通货膨胀数据（CPI 与 PPI）；
- 失业率数据；
- 货币供给量数据（M4-M0）；
- 贴现率；
- 国会议会选举，总统大选 （包括选举宣言，以及选举政派的执政历史对货币的影响）；
2. 次要汇率因素：有时候实体经济因素也可造成汇率的波动（如下）
- 零售行业销售业绩；
- 房地产行业情况；
- 制造业以及代用品的订单情况；
- 工业制造指数(IPI)；
- 生产者物价指数(PPI)；
- 消费者价格指数(CPI)；
- 经济生产力整体水平。
3. 其他汇率因素:
- 期货市场；
- 存款利率；
- 股市指数 (日经指数，道琼斯指数，德国DAX指数) – 此类指数的上升被看做是国家经济增长的信号。指数的上升拉动了国家货币的需求；
- 政府债券的价格波动 (如：短期国库券和长期国库券价格)；
以上所提到的汇率因素对货币汇率的影响如下表所示：
| 因素 | 因素的变化 | 对于汇率的影响 |
|---|---|---|
| 对外贸易赤字 | 上升 | 贬值 |
| 国际收支平衡赤字 | 上升 | 贬值 |
| 通货膨胀指数：CPI与PPI | 上升 | 贬值 |
| 银行贴现率（repo，lombard等） | 上升 | 升值 |
| 国内生产总值GDP | 上升 | 升值 |
| 失业率 | 上升 | 贬值 |
| 市场货币供给量数据(М4, М3, М2, М1, М0) | 上升 | 贬值 |
| 总统或国会议员选举 | 上升 | - |
| 零售行业销售规模 | 上升 | 上升 |
| 房屋开工率 | 上升 | 升值 |
| 贸易订单量 | 上升 | 升值 |
| 生产者物价指数PPI | 上升 | 贬值 |
| 工业生产指数IPI | 上升 | 升值 |
| 经济生产水平 | 上升 | 升值 |
| 货币远期汇率 | - | - |
| 货币期货汇率 | - | - |
| 有效汇率 | - | - |
| 存款回购 | - | - |
| 股票指数(DJI, NIKKEY, DAX, FTSE) | 上升 | 升值 |
| 政府债券价格(T-bills, T-bonds) | 上升 | 升值 |
正如我们之前所说，基本面经济数据的发布属于可预测事件。根据当前国际协议的规定，经济实力强大的国家有责任发布各自国家实时的经济指标以及预测。我们需要牢记的是：市场时刻会针对经济指数的预测或变动做出及时且强势的调整。因此金融市场的未来预测往往要求投资者积累更加丰富的经验。
成熟的投资者一般会综合地分析并权衡市场基本面以及技术交易策略。如果投资者只关注基本面分析，那么他往往会因为忽略市场的实时的波动而遭受损失。投资者除了需要在基本面数据发布时对经济指标认真分析，还需要注意观察数据对金融市场的历史影响。下面我们来看一个例子：
美国失业人数数据（每两周公布一次）显示当前失业人口为41.8万人，相比上半月（51.5万人）有所减少，同时也低于预期水平（45.2万人）。相对于预期，实际失业人口数据是一个好消息。失业率的降低说明了美国当前经济正在好转。受此影响，美元对其他货币将会出现一定走强（一般涨幅在当前价格图形的一半左右）。在美元价格开始波动之后，市场也许会出现上半月的事业数据回顾，其中上半月失业人口数据有可能会变为46.8万。这时我们发现预期失业率与上半月的实际数据相差不大，反向市场将会将美元价格拉回先前水平。这样的情况一般发生在多个重大宏观经济同时公布的时候，相关货币的波动性将急剧上升。市场博弈之后该货币将会恢复到宏观消息发布之前的状态。
投资者们需要明白的是：不同的宏观经济因素对金融投资产品价格的影响时间会有差异。举一个例子，各国央行规定的贴现率之间的关系。各国央行的贴现率直接影响着不同国家货币之间的价格波动。贴现率越高的国家，其货币越有投资价值。若一个国家的贴现率发生变化，投资者们将会重新评估该国的货币价值，并有可能投资另外一种货币。同样的现象也会发生在全球龙头企业的股票差价合约上：投资者通过分析企业短期内的盈利能力来预估短期之内（通常在一个月内）的股票价格波动方向。
最后，欢迎您访问我公司官网推荐的学习资料，在这儿您将可以找到更多关于外汇基本面分析法的综合知识与运用。
这篇文章的内容表达了作者的观点并没有反映LiteFinance的官方态度.在该页面发布的材料仅供信息参考之用不应该被视为为了 2004/39/EC令而发表的投资建议条款.
